豪放科技自2002年开端进入轮胎模具制作业，现在已生长为全球轮胎模具冠军，别的公司还跨足大型零部件范畴与数控机床范畴，翻开中长期生长天花板。2018-2023年公司经营收入从37.24亿元增加到71.66亿元，CAGR=14%；归母净利润从7.39亿元增加到16.12亿元，CAGR=17%，生长气势杰出。分事务来看，轮胎模具事务能安稳奉献营收根本盘，大型零部件与数控机床事务生长空间较大。2023年轮胎模具事务奉献了53%的营收和66%的毛利，大型零部件事务奉献了39%的营收和26%的毛利，机床事务奉献了4%的营收和3%的毛利。

  2023年全球轮胎模具商场规模128亿元，估计2023-2030年CAGR=1.4%，商场已进入成熟期。2021年公司全球轮胎模具市占率21%，远超第二、三名市占率仅有约2%的韩国世和与巨轮智能。2023年公司轮胎模具事务营收37.9亿元，毛利率43%，2017-2023年营收CAGR=8%，盈余才能与生长性抢先韩国世和与巨轮智能。公司在轮胎模具范畴把握三大工艺，产品力强，而且海外途径完善，客户粘性高，有望在本轮国内轮胎厂产能出海浪潮中充沛获益。

  背靠轮胎模具精细雕琢与铸锻件机加工需求，公司自1997年开端从事机床研制制作，在五轴机床范畴技能沉淀近三十年，2022年公司通用型机床初次对外出售完成盈余收入1.46亿元，2023年营收同比增加111.76%至3.08亿元。五轴联动机床是机床中的高端产品，国产化率尚低，公司与华中数控合作开发五轴数控系统，享用降本与定制化优势的一起反哺国产数控系统技艺进步。

  公司零部件铸铸造事务起步于轮胎模具铸锻件毛坯出产，后向燃气轮机与风电设备零部件范畴拓宽。2017-2023年公司大型零部件事务营收从2.77亿元增加至27.7亿元，CAGR=47%，远超总营收14%的CAGR。公司在大型零部件范畴具有较强的加工、研制与查验测验才能，随同氢燃料在燃气轮机范畴的浸透以及风电大型化的趋势，营收有望再上台阶。

  盈余猜测与出资评级：国产轮胎海外产能扩建提振模具需求，燃气轮机与风电设备增加趋势不变，机床事务加快放量，估计公司2024-2026年归母净利润分别为19.03/21.66/24.44亿元，当时股价对应动态PE分别为16/14/12倍，初次掩盖给予“买入”评级。